鴻海、廣達、和碩、仁寶、緯創...電子代工廠財報比較 | 電子資訊達人
![鴻海、廣達、和碩、仁寶、緯創...電子代工廠財報比較](https://i.im.ge/2022/12/09/S4nRdW.robin-glauser-zP7X-B86xOg-unsplash.jpg)
2022年4月28日—確實廣達、和碩、仁寶、緯創近4年配息都配的很大方沒有錯,但相對應的,在業外利息收入加其他收入減財務成本這一項收入就會大幅減少,甚至還會是負值。
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電子代工廠開完了2021年第4季財報,我們來比較一下代工廠的毛利率、營利率及獲利情況,以目前代工廠的股價來看,除了廣達外,大部份都是極度委屈,廣達的股價也僅是稍微合理一些些,比起一些公司的股價,代工廠的股價真的是委屈了。 (原文發表於2022.04.16)
有一些半調子會拿毛利率去決定股價的高低,之前我在3月23日時影片中有提到,毛利率會受到你是在產業的上游或下游影響,代工業在最下游幾乎就是成品,所以毛利率佔整個產品的比例當然就會比較低。代工業通常1元股東權益比做4~9元的營收,台積電1元的股東權益僅能做0.6元的營收,這兩者還是有差的,這也是代工業普遍負債比較高的原因,因為營收要做更大一點才會有相對的獲利。但如果你要說台積電、大立光、聯發科、台達電的毛利率高就比鴻海、廣達、和碩、緯創、仁寶有競爭力,那就是錯誤的迷思,只有同產業的相比才有意義。
這也是為什麼我們今天拿了鴻海、廣達、和碩、仁寶、緯創來比較的原因,同是代工業相比,毛利率的高低才和競爭力有關,競爭力也和公司規模及市佔有關,有一些新手很天真,覺得代工沒有技術,如果單純代工,確實你就僅需要錢、土地、廠房、員工、設備、管理,你就能做代工,光這一部份就會有一些眉角了,這是管錢、管人、管物流。如果你想要在代工業把毛利率提升,那你就需要做好垂直整合,例如像鴻海佈局半導體、ic設計、封測、面板、零組件…等,上下垂直整合幾百間公司,如果競爭對手要一間一間去開,沒有個20年也要10年。
做好一件事很簡單,但做好100萬件事,那就沒有你想的這麼簡單,當你有心有能力去做時,這時你手上有這麼多資金能做這麼大的生意嗎?鴻海手上現金一兆多元是40多年來的累積,那些手上僅有幾百億,幾千億資金的,就慢慢的累積,那些公司又喜歡賺10元配7~8元,想要累積到這麼大的資產,沒有個50年也是不要妄想的,所以鴻海的競爭力短時間是沒有人可以去打敗的。
首先我們先來比較一下2021年第4季鴻海...
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